特朗普關稅大限延至8月1日! 日韓等14國最低面臨25%稅率,地緣風險與黃金市場共振

一、特朗普宣佈對14國加征關稅,日韓首當其衝
美國總統特朗普當地時間7月7日宣佈,將從8月1日起對日本、韓國等14個國家的進口產品徵收25%-40%不等的關稅,同時簽署行政令將原定於7月9日的“對等關稅”暫緩期延長至8月1日。 根據特朗普發佈的信函,日本、韓國、馬來西亞等國將被徵收25%關稅,南非、波黑為30%,印尼32%,泰國、高棉36%,老撾、緬甸則高達40%。 特朗普強調,若相關國家採取報復性關稅,美國將“對等加碼”,同時鼓勵企業赴美建廠以規避關稅。
二、全球貿易格局面臨重構,歐盟內部裂痕加深
此次關稅調整是特朗普政府“對等關稅”政策的延續。 自4月啟動談判以來,美國僅與英國、越南達成初步協定,而與歐盟、日本、韓國等主要貿易夥伴的談判進展緩慢。 歐盟內部對美態度分化:德國總理默茨呼籲儘快妥協以避免製造業衝擊,而法國總統馬克龍堅持“零對零”關稅原則,警告將採取反制措施。 南非質疑美方貿易數據,巴西總統盧拉責備特朗普“極不負責任”,中國外交部則強調“貿易戰沒有贏家”。
三、美聯儲政策預期與市場博弈
市場對美聯儲貨幣政策的預期成為黃金短期波動的關鍵變數。 儘管6月非農就業數據強勁削弱了7月降息預期,但市場仍普遍預計美聯儲將在9月啟動降息,年內累計降息兩次,每次50個基點。 若週四公佈的6月會議紀要釋放鴿派訊號,美元可能進一步走弱,推動黃金突破3350美元/盎司關鍵阻力。 反之,若紀要強調通脹風險,黃金可能面臨技術性回檔壓力。
四、結構性變化與長期邏輯
2025年以來,黃金市場呈現“消費萎縮、投資擴張”的格局。 7月8日亞盤早市,倫敦金現貨價格開盤於3338美元/盎司,盤中最高觸及3345.83美元/盎司,較前一日低點3296.50美元/盎司反彈近49美元,漲幅達1.28%。

一季度全球金礦產量同比僅增0.5%,而黃金ETF流入量達226噸,推動投資需求同比增長170%。 中國、印度等傳統消費大國金飾需求下降32%,但投資需求占比從2024年的18%躍升至34%,黃金金融内容加速强化。 此外,美元作為全球儲備貨幣的地位受到挑戰,歐洲央行行長拉加德等官員呼籲推進歐元替代美元,這一趨勢長期利好黃金。