當地時間7月7日淩晨，加沙停火談判首輪會議在卡塔爾杜哈無果而終。 以色列談判小組因缺乏足够授權，未能與哈馬斯就停火協議達成一致。 與此同時，以色列總理內塔尼亞胡於6日啟程赴美，計畫於7日晚與美國總統特朗普會晤，討論加沙停火、伊朗問題及與阿拉伯國家關係正常化等議題。 市場高度關注此次會晤是否會釋放突破性訊號，尤其是特朗普是否會在關稅政策、軍事援助等方面對以色列做出讓步。

一、停火談判受阻：以色列授權不足與立場分歧

此次談判的覈心障礙在於以色列談判小組的許可權限制。 據巴勒斯坦消息人士透露，以色列代表僅能討論人道主義物資分發機制，無權就停火期限、扣押人員釋放等覈心議題進行實質性磋商。 卡塔爾提出的停火方案要求哈馬斯在60天內釋放10名以色列被扣押人員並交還18具遺體，以方則需釋放多名巴勒斯坦被拘押人員。 然而，以色列堅持保留重啓軍事行動的權力，而哈馬斯要求徹底停火作為前提，雙方在停火性質上的分歧難以彌合。

內塔尼亞胡政府面臨群眾要求立即解救被扣押人員的强烈訴求，但又需平衡執政聯盟內部對哈馬斯“徹底消滅”的強硬立場。 哈馬斯方面則因長期戰爭導致資源枯竭，急需通過停火換取人道主義援助，但對以方缺乏信任。

二、特朗普與內塔尼亞胡會晤：地緣博弈與政策妥協

此次會晤是兩人半年內的第三次會面，市場聚焦三大焦點：

加沙停火協議的具體條款：特朗普可能施壓以色列接受卡塔爾方案，以換取美國在關稅豁免、軍事裝備供應等方面的支持。 但據以色列媒體披露，以方已明確拒絕哈馬斯提出的“永久停火”要求，僅願接受分階段臨時停火。

伊朗核問題與地區安全：特朗普計畫推動與伊朗達成“永久協定”，要求以色列在核設施核查、飛彈射程限制等問題上讓步。 此舉可能引發以色列右翼政黨强烈反彈，內塔尼亞胡或要求美國新增對以軍事援助作為交換。

關稅政策與經濟博弈：儘管內塔尼亞胡承諾消除以美貿易壁壘，但特朗普未明確是否給予以色列關稅豁免。 根據美方計畫，未達成協議的國家關稅將於8月1日恢復至4月水准，以色列可能面臨17%的進口關稅。

三、美聯儲政策預期與美元信用風險

本週四(7月10日)公佈的美聯儲6月會議紀要將成為市場關鍵催化劑。 CME“美聯儲觀察”顯示，7月維持利率不變的概率為95.3%，9月降息25個基點的概率升至66.2%。 儘管6月非農數據強勁，但關稅政策對通脹的滯後影響可能迫使美聯儲在年內降息兩次。 若會議紀要釋放鷹派訊號，美元指數可能反彈，壓制黃金短期表現; 反之，若提及經濟下行風險，降息預期升溫將提振金價。

長期來看，美元信用體系裂痕持續擴大。 美國聯邦債務占GDP比重已達125%，美元在全球外匯儲備中的份額從2000年的71%降至58%，而黃金儲備占比從10%升至13%。 俄羅斯、伊朗等國加速推進黃金—本幣結算體系，進一步削弱美元地位，為黃金提供戰畧支撐。

短期來看，加沙停火談判進展、特朗普與內塔尼亞胡會晤結果及美聯儲會議紀要將主導黃金波動。 若地緣局勢進一步惡化，金價可能上探3350美元; 若停火協議達成或美聯儲釋放鷹派訊號，黃金或下探3300美元關口。

風險提示：地緣衝突陞級、美聯儲貨幣政策超預期收緊、關稅政策不確定性。 本文僅代表個人觀點，不構成投資建議。